Forex Trading: Tanım, Nasıl Çalışır ve Nasıl Başlanır

Forex ticaretinin başlıca amaçları spekülasyon (döviz fiyat değişimlerinden kar elde etme) ve riskten korunma (döviz riskini azaltma) şeklindedir. Spekülatörler, fiyat hareketlerine bahis yapmak ve döviz kuru dalgalanmalarından kar elde etmek için Forex ticareti yaparlar. Riskten korunanlar (işletmeler veya yatırımcılar gibi), olumsuz döviz hareketlerine karşı koruma sağlamak, maliyetleri veya gelirleri istikrara kavuşturmak için kurları sabitlemek üzere Forex işlemleri kullanırlar.

Spekülatif Forex ticaretinde, bir birey veya fon, güçleneceğini bekleyerek bir para birimi satın alır veya zayıflayacağını bekleyerek bir para birimini açığa satar, fiyat değişiminden kar elde etmeyi amaçlar. Örneğin, bir yatırımcı, sterlini zayıflatabilecek bir İngiltere Merkez Bankası politikası öngörüyorsa GBP’yi açığa satabilir ve daha sonra daha düşük bir fiyattan geri alarak kar elde etmeyi umabilir.

Forex ticaretinde riskten korunma, iş veya yatırım sürecinde yabancı para birimlerine maruz kalan kuruluşlar tarafından kullanılır. Örneğin, avro cinsinden ödeme bekleyen ABD merkezli bir şirket, ödeme alındığında avronun değer kaybetmesine karşı korunmak için bugünün döviz kurunu sabitlemek amacıyla EUR/USD forward satabilir (veya bir vadeli/forward sözleşmesine girebilir). Çoğu büyük çok uluslu şirket, uluslararası gelirlerindeki ve maliyetlerindeki döviz kuru riskinden korunmak için rutin olarak Forex piyasasını kullanır.

Spekülasyon ve riskten korunma dışında, Forex ticaretinin diğer amaçları arasında arbitraj (piyasalar arasındaki fiyat farklılıklarından yararlanma) ve carry trade (para birimleri arasındaki faiz oranı farklılıklarından kazanç sağlama) bulunur. Bir carry trade işleminde, yatırımcı düşük faizli bir ülkenin para birimini ödünç alır ve yüksek faizli bir ülkenin para birimine yatırım yaparak faiz oranı farkından kar elde eder. Portföy yöneticileri, döviz getirileri yerel hisse senedi/tahvil piyasalarıyla korelasyonsuz olabileceğinden, yatırımları coğrafi olarak çeşitlendirmek için para birimleri ticareti yapabilir.

Forex işlem hesabı açmak, saygın bir broker seçmeyi ve kayıt sürecini tamamlamayı içerir. Forex yatırımcılarının kişisel bilgilerle bir başvuru formu doldurması, KYC (Müşterini Tanı) doğrulaması için kimlik belgelerini sağlaması ve kabul edilen bir ödeme yöntemiyle hesabı fonlaması gerekir. Hesap onaylanıp fonlandıktan sonra, yatırımcılar broker’ın işlem platformunu indirebilir ve işlem yapmaya başlayabilir.

Forex işlem hesabı açma adımları aşağıda listelenmiştir.

1. Düzenlenmiş Bir Broker Seçin.

   Bölgenizde iyi düzenlenmiş bir Forex broker’ı araştırın ve seçin (örneğin, Birleşik Krallık’ta FCA, Avustralya’da ASIC, Kıbrıs’ta CySEC veya ABD’de CFTC/NFA tarafından düzenlenen broker’lar). Broker’ın tercih ettiğiniz döviz çiftlerini ve işlem koşullarını sunduğundan emin olun (düşük spreadler, makul komisyonlar, iyi platform vb.) ve güvenilirlik için “en iyi Forex broker’ları” incelemeleri veya saygın sıralamalarını kontrol edin.

2. Çevrimiçi Kayıt Olun.

   Forex broker’ının web sitesini ziyaret edin ve hesap açma formunu doldurun. Kişisel bilgilerinizi (ad, adres, iletişim, doğum tarihi vb.) sağlayacaksınız ve genellikle işlem deneyiminiz ve finansal geçmişiniz hakkında kısa bir anketi yanıtlayacaksınız. Forex broker’ları bu bilgileri düzenlemelere uymak ve riskleri anladığınızı değerlendirmek için toplar.

3. Kimliğinizi Doğrulayın (KYC).

   Başvuruyu doldurduktan sonra, kara para aklamayı önleme kurallarının gerektirdiği şekilde kimliğinizi ve adresinizi doğrulamanız gerekir. Bu, kimlik belgelerini (pasaport veya sürücü belgesi gibi) ve adres kanıtını (fatura veya banka ekstresi) yüklemeyi içerir. Broker’ın uyum ekibi belgeleri inceleyecektir. Doğrulama, broker’a bağlı olarak anında veya 1-2 iş günü sürebilir.

4. Hesabınıza Para Yatırın.

   Onaylandıktan sonra, brokerın kabul ettiği ödeme yöntemlerini kullanarak işlem hesabınıza para yatırın. Standart para yatırma yöntemleri banka havalesi, kredi/banka kartı ve çevrimiçi ödeme hizmetlerini (PayPal, Skrill, Neteller, vb.) içerir. Birçok brokerin düşük minimum para yatırma limiti vardır (bazıları 100$ veya daha az), ancak sadece kaybetmeyi göze alabileceğiniz miktarı yatırdığınızdan emin olun. Brokerlar fonlarınızı işlem için teminat olarak tutacaktır.

5. İşlem Platformunu İndirin.

   Çoğu broker, işlemleri gerçekleştirmeniz için bir işlem platformu (MetaTrader 4/5 veya kendi özel yazılımları gibi) sağlar. Platformu bilgisayarınıza veya mobil cihazınıza indirip kurun, ardından brokerın sağladığı hesap bilgileriyle giriş yapın.

6. Demo ile Başlayın.

   Gerçek para ile işlem yapmadan önce, çoğu brokerın sunduğu bir demo hesap (sanal para ile pratik hesabı) kullanmak akıllıca olacaktır. Demo işlem, platformu tanımanıza ve stratejileri risk almadan gerçek piyasa koşullarında test etmenize olanak tanır. Birçok uzman, yeni yatırımcılara canlı işleme geçmeden önce demo hesaplarda pratik yapmalarını ve emir verme ve strateji testinde rahat olmalarını tavsiye eder.

7. Canlı İşleme Başlayın.

   İşlem platformunun kurulumu ve fonların yatırılması, işlem yapmaya başlamanıza olanak tanır. Bir döviz çifti seçin, işlem büyüklüğüne (lot veya birim) karar verin ve analizinize göre alım veya satım yapmayı seçin. Gerektiğinde zarar durdur ve kar al emirleri gibi risk yönetimi araçlarını ayarlayın. İşlemlerinizi ve teminat seviyenizi sürekli olarak izlediğinizden emin olun.

Bir Forex CFD (Farklar İçin Sözleşme) piyasası, tüccarların gerçek para birimlerine sahip olmadan döviz çifti fiyat hareketleri üzerine spekülasyon yaptığı tezgah üstü bir işlem yeridir. Bir CFD işleminde, tüccar ve broker, pozisyon açıldığı andan kapatıldığı ana kadar döviz çiftinin değerindeki farkı değiştirmeyi kabul ederler. CFD ticareti, perakende tüccarlara marj ve kaldıraç kullanarak Forex çiftleri üzerinde kolayca uzun veya kısa pozisyon almalarına ve Forex piyasasına katılmalarına olanak tanır. CFD’ler, düşük sermaye ile Forex’e erişim sunduğu için popülerlik kazandı, ancak bunlar türev sözleşmelerdir, yani tüccar herhangi bir para biriminin teslimatını almaz. Sadece K/Z (kar veya zarar) nakit olarak ödenir.CFD’ler düzenleyici kısıtlamalar nedeniyle Amerika Birleşik Devletleri’nde izin verilmemektedir. ABD yasaları CFD sözleşmelerini borsa dışı takaslar olarak sınıflandırır ve bunlar Dodd-Frank Yasası uyarınca perakende müşteriler için yasaklanmıştır. ABD, perakende Forex ticaretinin düzenlenmiş Vadeli İşlemler Komisyon Tüccarları aracılığıyla veya borsalarda gerçekleşmesini şart koşar. CFD’lerin izin verildiği bölgelerde (örneğin, Avrupa, Asya, Avustralya), perakende Forex ticareti için son derece yaygındırlar. Perakende Forex hacminin büyük bir kısmı CFD sağlayıcıları aracılığıyla kanalize edilir. Bu piyasa, piyasa yapıcıları veya aracılar olarak hareket eden brokerlar ile karakterize edilir. CFD’ler için merkezi bir borsa yoktur. Bazı düzenleyiciler ve araştırmacılar CFD Forex ticaretini aşırı spekülatif veya kumara benzer olarak eleştirmişlerdir. Avrupa düzenleyicileri, genellikle aşırı kaldıraç kullanımı nedeniyle perakende CFD hesaplarının %74-89’unun para kaybettiğini vurgulamışlardır. Bu endişe, CFD piyasasında ticaretle ilgili olarak AB’de daha sıkı kurallara (1:30 kaldıraç sınırları ve standart risk uyarıları gibi) yol açmıştır.

Forex spot piyasası, dövizlerin cari döviz kuru (“spot kur”) üzerinden anında teslim edilmek üzere değiş tokuş edildiği temel para birimi alım satım piyasasıdır. Spot piyasasında, bir döviz çiftinin fiyatı işlem tarihinde üzerinde anlaşılır ve dövizlerin fiili değişimi (ödeme) genellikle çoğu çift için iki iş günü sonra (T+2) gerçekleşir. Spot kur, brokerlar tarafından en yaygın olarak verilen ve yatırımcılar tarafından ekranlarında görülen fiyattır. Biri “Forex piyasası”ndan bahsettiğinde, genellikle spot piyasayı kasteder, çünkü fiyatların arz ve talep tarafından sürekli olarak belirlendiği en büyük ve en likit segmenttir. Forex spot piyasası, küresel FX cirosunun kabaca %30’unu oluşturur (2022’de günlük 7,5 trilyon dolardan yaklaşık 2,1 trilyon dolar), bu da ölçek olarak muazzam olduğunu gösterir. Spot Forex alım satımı öncelikle bankaların ve finans kurumlarının merkezi olmayan bir ağı (bankalararası piyasa) aracılığıyla gerçekleşir. Başlıca katılımcılar arasında ticari bankalar, merkez bankaları, hedge fonları, şirketler ve bireysel yatırımcıların emirlerini toplayan perakende brokerlar bulunur. 24 saat süreklilik (Pazartesiden Cumaya), Forex Spot piyasasının temel bir özelliğidir, çünkü alım satım küresel finans merkezlerinde “güneşi takip eder”. Örneğin, bir şirket anında ödeme için USD’yi EUR’ya dönüştürmek üzere spot piyasayı kullanabilir veya bireysel bir yatırımcı kısa vadeli bir yükseliş bekleyerek platformunda GBP/USD satın alabilir. Spot piyasa dövizlerin fiziksel değişimini ima etse de, perakende spot Forex genellikle teslim edilmez. Perakende brokerlar genellikle pozisyonları teslim olmadan süresiz olarak açık tutmak için yuvarlanan spot sözleşmeleri (spot’u taklit eden bir türev) kullanır (yuvarlanan spot hakkında daha fazla bilgi aşağıda). Forex Spot piyasasından gelen fiyatların, CFD’ler dahil olmak üzere diğer tüm Forex piyasalarının temeli olduğunu belirtmek önemlidir (forward ve futures fiyatları, faiz farklılıklarına göre ayarlanmış spot kurlardan türetilir).

Forex vadeli işlem piyasası, belirli bir para birimini gelecekteki bir tarihte almak veya satmak için standartlaştırılmış sözleşmelerin işlem gördüğü bir borsa piyasasıdır. Her vadeli işlem sözleşmesi bir döviz çiftini, sabit bir ödeme tarihini (örneğin, bir ayın üçüncü Çarşambası) ve önceden belirlenmiş bir sözleşme büyüklüğünü belirtir. Popüler bir vadeli işlem sözleşmesi, CME’nin Euro FX vadeli işlemleridir; bu sözleşme, sözleşme sona erdiğinde vadeli işlem fiyatından ABD doları ile değiştirilecek €125.000’yi temsil eder. Vadeli işlemler Chicago Mercantile Exchange gibi merkezi borsalarda işlem görür ve düzenlenir (OTC spot/forward piyasalarının aksine), bir takas odası işlemleri garanti eder. Vadeli işlem piyasasında, yatırımcılar borsa ile teminat göndermek zorundadır ve kar/zararlar günlük olarak ödenir (piyasaya göre işaretlenir). Forex Vadeli İşlem piyasası, korunma sağlayanlar (FX riskinden korunan şirketler veya para birimi riskini yöneten fon yöneticileri gibi) ve spekülatörler (kurumsal yatırımcılar ve hatta bazı sofistike perakende yatırımcılar dahil) olmak üzere çeşitli katılımcılar tarafından kullanılır. Vadeli işlemler standartlaştırılmış ve borsada işlem gören ürünlerdir, bu nedenle şeffaflık sunarlar ve tipik olarak OTC forward işlemlerine kıyasla daha düşük karşı taraf riski taşırlar. Ancak, Forex vadeli işlem piyasası hacim olarak OTC spot/forward piyasalarından daha küçüktür – birçok kurumsal oyuncu OTC sözleşmelerinin esnekliğini tercih eder. Vadeli işlem piyasası, OTC’nin 24 saat süren piyasasının aksine, belirli borsa saatleri (CME için günde neredeyse 23 saat ancak kısa bakım molaları ile) içinde işlem görür. ABD’deki perakende yatırımcılar genellikle Forex Vadeli İşlem piyasasında spot Forex’e alternatif olarak işlem yaparlar çünkü vadeli işlemler yasal olarak erişilebilirdir (CFD’ler erişilemezken). Para birimi vadeli işlemlerinin standart sözleşme büyüklükleri vardır (bunlar büyük olabilir, örneğin 100.000 birim), ancak bazı pariteler için daha küçük yatırımcıları barındırmak amacıyla mini ve mikro vadeli işlemler mevcuttur.

Forex forward piyasası, gelecekte bir tarihte belirli bir döviz kurunda para birimi değişimi için önceden kararlaştırılmış, tezgah üstü (OTC) anlaşmaları ifade eder. Forward sözleşmesi esasen iki taraf arasında (örneğin, bir banka ile kurumsal bir müşteri) bugünden bir döviz kurunu kilitlemek ve tipik T+2 spot tarihinin ötesinde belirli bir gelecek tarihte (örneğin, 30 gün, 90 gün veya 1 yıl sonra) uzlaşma yapmak için yapılan özel bir anlaşmadır. Forward sözleşmeleri, vadeli işlem sözleşmelerinin aksine standartlaştırılmamıştır veya bir borsada işlem görmez. Forward sözleşme koşulları (tutar, uzlaşma tarihi vb.) tarafların ihtiyaçlarına göre özelleştirilebilir ve günlük piyasaya göre işaretleme yoktur (kâr/zarar sözleşmenin sonunda gerçekleşir). Örneğin, üç ay içinde ¥100 milyon almayı bekleyen bir ihracatçı, ¥100 milyon satıp sabit bir forward kurunda USD almak için bir forward sözleşmesine girebilir, böylece bu süre zarfında yenin değerinin değişme riskine karşı korunmuş olur. FX Forward anlaşmaları, döviz riskini yönetmede işletmeler ve yatırımcılar için çok önemlidir. Gelecekteki maliyetler veya yabancı para cinsinden gelirler hakkında kesinlik sağlarlar. Forward kuru, mevcut spot kurun sözleşme süresi boyunca iki para birimi arasındaki faiz farkına göre ayarlanmasıyla belirlenir (kapsanan faiz oranı paritesi). Esasen spot fiyat artı veya eksi bu faiz farklarını hesaba katan “forward puanları”dır, böylece borç alma/verme ile spot ve forward ticareti arasında arbitraj imkanı olmaz. Forward piyasası nominal değer açısından çok büyüktür. Doğrudan forward sözleşmeleri ve FX swaplarını içerir ve birlikte bunlar küresel FX cirosunun çoğunluğunu oluşturur (örneğin, yalnızca FX swapları 2022’de günlük hacmin yaklaşık %51’ini oluşturuyordu, spot’un %28’lik payını çok geride bırakıyordu). Birbirleriyle veya kurumsal/kurumsal müşterilerle işlem yapan bankalar Forex forward piyasasının tipik katılımcılarıdır. Perakende yatırımcılar genellikle doğrudan forward işlemi yapmazlar çünkü forwardlar genellikle kredi limitleri gerektirir ve büyük sözleşme boyutları içerir. Perakende ihtiyaçları, müşteri pozisyonlarını devretmek için dahili olarak forward veya swap kullanan brokerlar tarafından karşılanır.

Forex opsiyon piyasası, katılımcıların döviz çiftleri üzerinde opsiyon sözleşmeleri ticareti yaptığı yerdir. Bir FX opsiyonu, sahibine belirli bir miktarda bir para birimini, belirlenmiş bir tarihte veya öncesinde, önceden belirlenmiş bir kur üzerinden (kullanım fiyatı) başka bir para birimiyle değiştirme hakkı (ancak yükümlülüğü değil) verir. Döviz opsiyonları, asimetrik riskle döviz kuru hareketlerine karşı korunma veya spekülasyon yapma yolu sunar. Alıcının dezavantajı, opsiyon için ödenen primle sınırlıyken, para birimi olumlu hareket ederse yukarı yönlü potansiyel önemli olabilir. Örneğin, 3 ay içinde USD ödemeyi bekleyen bir AB ithalatçısı, euronun değerindeki potansiyel yükselişe karşı korunmak için bir EUR/USD alım opsiyonu (belirli bir kurdan USD karşılığında EUR satın alma hakkı veren) satın alabilir. Euro gerçekten kullanım fiyatının ötesinde güçlenirse, ithalatçı euroları daha ucuz kurdan satın almak için opsiyonu kullanabilir. Aksi takdirde, opsiyonun süresinin dolmasına izin verebilir ve sadece piyasa kurlarından satın alabilir, yalnızca primi kaybederek. Forex opsiyonları iki ana arenada işlem görür, bankalar ve müşterilerin özelleştirilmiş opsiyon sözleşmeleri (bariyerler, ortalama kurlar vb. gibi özelliklere sahip egzotik opsiyonlar dahil) müzakere ettiği OTC opsiyon piyasası ve döviz vadeli işlemleri üzerindeki opsiyonlar (örneğin, CME’nin döviz vadeli işlemleri üzerindeki opsiyonlar) veya belirli borsalar (Philadelphia Borsası tarihsel olarak döviz opsiyonlarını listelemiştir) gibi borsada işlem gören opsiyonlar. OTC opsiyonları hacimde baskındır ve miktar ile vadenin uyarlanmasına izin verirken, borsada işlem gören opsiyonlar standartlaştırılmış ve takaslanmıştır. FX opsiyonlarının fiyatlandırması, mevcut spot kur, kullanım kuru, vadeye kalan süre, faiz oranı farklılıkları ve önemlisi, döviz çiftinin beklenen oynaklığı gibi faktörleri içerir. Forex opsiyon piyasası biraz daha uzmanlaşmıştır. Kurumsal oyuncular (bankalar, hedge fonlar, çok uluslu firmalar), genellikle büyük risklere karşı korunmak veya oynaklık hakkında görüş bildirmek için aktif kullanıcılardır. Perakende yatırımcılar daha sınırlı doğrudan erişime sahiptir, ancak bazı brokerlar vanilya opsiyon ticareti sunar. Risk tersi ve carry trade koruması, Forex Opsiyon piyasasının dikkate değer kullanımlarıdır. Örneğin, yüksek getirili bir para biriminde uzun pozisyonda olan bir yatırımcı, keskin bir düşüşe karşı korunmak için o para birimi üzerinde koruyucu bir satım opsiyonu satın alabilir ve etkin bir şekilde bir sigorta primi ödeyebilir. Opsiyon piyasaları oynaklık beklentileri hakkında bilgi sağlar. Döviz opsiyonlarından elde edilen zımni oynaklık yakından izlenir (örneğin, aşırı hareketlerin “risk-nötr” olasılığı opsiyon fiyatlarından çıkarılabilir). Bir opsiyon piyasasının varlığı, doğrusal enstrümanlarla mümkün olmayan stratejileri mümkün kılarak Forex ticaretine derinlik katar. Forex opsiyon yatırımcıları, oynaklığın kendisinden kar elde eder veya ona karşı korunur.

Bir döviz çifti, iki farklı para biriminin kotasyonudur ve bir para biriminin bir birimini satın almak için diğer para biriminden ne kadar gerektiğini gösterir. Forex notasyonunda, ilk para birimi temel para birimi ve ikincisi karşıt (kote edilen) para birimidir. Örneğin, EUR/USD = 1.2500 çiftinde euro (EUR) temel para birimi ve ABD doları (USD) karşıt para birimidir. Kotasyon, 1 euronun 1.2500 ABD dolarına eşit olduğu anlamına gelir. Burada 1 EUR, 1.25 USD ile değiştirilebilir. Döviz çiftleri tipik olarak eğik çizgi ile ayrılmış veya ayrılmamış iki ISO para birimi kodu olarak yazılır (örneğin, “GBP/JPY” veya “GBPJPY” her ikisi de İngiliz sterlini ve Japon yeni çiftini ifade eder). Forex piyasası para birimlerini çiftler halinde işlem görür çünkü herhangi bir Forex işlemi bir para biriminin diğeriyle değiştirilmesini içerir. Esasen, her zaman bir para birimi satın alıyor ve diğerini satıyorsunuz. Bir döviz çifti satın alan trader, temel para biriminin karşıt para birimine karşı yükselmesini (veya karşıt para biriminin düşmesini) beklerken, çifti satmak bunun tersini ima eder. Bu, döviz çiftlerinin iki yönlü doğasıdır. Döviz çiftleri likidite ve ekonomik önemlerine göre kategorize edilir. Küresel olarak en çok işlem gören döviz çiftlerine “Majörler” denir ve hepsinin bir tarafında USD bulunur (EUR/USD, USD/JPY, GBP/USD, USD/CHF, USD/CAD, AUD/USD ve NZD/USD gibi). Bu majör çiftler Forex ticaretinin büyük kısmını oluşturur ve genellikle en dar spreadlere sahiptir. USD içermeyen çiftlere çapraz pariteler (örneğin, EUR/GBP, AUD/JPY) denir ve egzotik çiftler majör bir para birimiyle daha küçük veya gelişmekte olan piyasa para birimini içerir (örneğin, ABD doları ve Türk lirası için USD/TRY).

Fark Sözleşmesi (CFD), bir tüccar ile bir broker (veya CFD sağlayıcısı) arasında yapılan bir türev sözleşmesidir ve bu sözleşmede bir varlığın (örneğin, bir döviz çifti) değerindeki farkı sözleşme açıldığı zaman ile kapatıldığı zaman arasında değiştirmeyi kabul ederler. Forex ticaretinde, bir CFD bir döviz çiftinin fiyat hareketini yansıtır. Fiyat tüccarın lehine hareket ederse, broker tüccara farkı öder. Tüccarın aleyhine hareket ederse, tüccar brokera öder. Bir CFD, tüccarlara gerçek para birimlerine sahip olmadan Forex fiyat hareketleri üzerinde spekülasyon yapma imkanı sağlar. CFD’nin fiyatı doğrudan altta yatan spot Forex oranından türetilir ve K/Z (kar veya zarar) kotasyon para biriminde hesaplanır ve tüccarın hesap para birimine dönüştürülür. Örneğin, bir tüccar 1.3000’den GBP/USD almak için bir CFD açarsa ve daha sonra 100 pip kazanç için 1.3100’de kapatırsa, tüccar sözleşme büyüklüğü üzerindeki 100 piplik hareketin dolar karşılığını kazanacaktır. Tersine, piyasa 100 pip düşseydi, tüccar bu farkı borçlu olurdu.CFD’ler tipik olarak marj üzerinden işlem görür (kaldıraç kullanımına izin verir) ve sabit bir vade tarihi yoktur, yani piyasa saatleri içinde herhangi bir zamanda kapatılabilirler. CFD’lerin ayırt edici bir özelliği, broker ile yapılan tezgah üstü (OTC) anlaşmalar olmalarıdır. CFD ticaretinde takas merkezi yoktur ve broker işlemin doğrudan karşı tarafı olabilir (piyasa yapıcısı) veya piyasada hedge edebilir. CFD’ler esneklik sunar (tüccarlar küçük pozisyonlar alabilir, kolayca uzun veya kısa pozisyon açabilir ve kaldıraç kullanabilir) ve birçok varlık sınıfının ticaretini tek bir hesap altında birleştirir (Forex, endeksler, emtialar vb. CFD’ler aracılığıyla). CFD’ler kaldıraçlı türev ürünlerdir, bu nedenle kontrol edilmezse kayıplar yatırılan tutarı aşabilir. Düzenleyiciler marj gereksinimlerini uygular ve birçok broker CFD tehlikelerine karşı negatif bakiye koruması sunar. CFD’lerle tüccarlar karşı taraf riskiyle karşı karşıya kalır, bu da brokerin ödeme gücüne ve dürüstlüğüne güvendikleri anlamına gelir. Etkili ve güvenli bir şekilde işlem yapmak için Fark Sözleşmelerinin doğasını ve işleyişini tam olarak anlamak gereklidir. ABD’de, perakende müşteriler yasal kısıtlamalar nedeniyle CFD ticareti yapamazlar. ABD’li tüccarlar bunun yerine CFTC gözetimi altında düzenlenmiş tezgah üstü spot işlemler olarak Forex sunan Vadeli İşlemler Komisyon Tüccarları (FCM’ler) ile işlem yaparlar. CFD’ler Avrupa, Asya ve Avustralya’da popüler olmaya devam ediyor, ancak ESMA gibi düzenleyiciler 2018’den bu yana pazarlamaları ve kaldıraç kullanımı üzerinde daha katı kurallar uygulamaktadır.

Bir Rolling Spot Forex sözleşmesi, geleneksel bir spot Forex işlemini simüle eden ancak fiziksel para teslimatından kaçınmak için pozisyonu her gün otomatik olarak “devreden” bir tür türev anlaşmadır. Standart bir spot Forex işleminde, bir pozisyonu takas tarihini (genellikle T+2 gün) geçtikten sonra tutarsanız, parayı teslim etmeniz veya almanız beklenir. Ancak, perakende Forex brokerleri ve bayiler, yatırımcıların teslimat almadan süresiz olarak pozisyon tutmalarına izin vermek için rolling spot mekanizmasını geliştirmiştir. Bir Rolling Spot Forex sözleşmesinde, broker, yatırımcı için her gün (tipik olarak işlem gününün sonunda, örneğin New York saati ile 17:00’de) pozisyonu kapatır ve geçerli kur üzerinden mahsup eden bir pozisyon açar ve bunu yaparken, faiz oranı farklılıklarını hesaba katmak için bir devir ücreti veya kredisi (swap) uygular. Örneğin, bir yatırımcı rolling spot sözleşmesinde EUR/USD’de long pozisyondaysa, broker her gün o long pozisyonu bir sonraki vade tarihine devredecek ve yatırımcı EUR ve USD faiz oranlarına bağlı olarak bir faiz farkı (swap) ödeyecek veya alacaktır. Pozisyon kesintisiz devam ediyor gibi görünür, ancak yasal olarak, yenilenmiş bir dizi spot sözleşmedir. “Rolling spot” terimi, sürekli olarak yenilenen bir spot sözleşme olduğunu vurgular. ABD ve İngiltere düzenleyicileri, rolling spot sözleşmeleri gerçek teslim edilebilir spot yerine finansal araçlar (türevler) olarak kabul eder, çünkü ekonomik olarak vadeli işlemler/forward gibi işlev görürler (yatırımcı aslında iki gün içinde takas yapmıyor, sözleşmeyi uzatıyor). İngiltere FCA, rolling spot Forex sözleşmesini spekülatif amaçlar için tasarlanmış borsa dışı bir vadeli işlem veya Forex üzerinden bir CFD olarak tanımlar. ABD Emtia Borsası Yasası, rolling spot’u CFTC kurallarına tabi bir perakende Forex işlemi olarak ele alır. Bir yatırımcının bakış açısından, bir rolling spot pozisyonu, platformlarındaki normal bir işlem gibi görünür, örneğin bir yatırımcı GBP/JPY alır ve bir hafta boyunca tutar, gerçekleşmemiş kar/zararın dalgalanmasını görür. Devir işlemlerinin tek kanıtı, günlük swap ücretleri veya kredileri ve işlemin vade tarihinin uzatılmasıdır.

Bid ve Ask (teklif ve talep olarak da bilinir), herhangi bir zamanda bir döviz çifti için verilen iki fiyattır ve sırasıyla nerede satış veya alış yapılabileceğini temsil eder. Bid fiyatı, piyasadaki alıcıların (veya piyasa yapıcısının) temel para birimi için karşılığında kotasyon para birimini ödemeye istekli oldukları en yüksek fiyattır. Ask fiyatı (veya teklif fiyatı), satıcıların temel para birimi için karşılığında kotasyon para birimini kabul etmeye istekli oldukları en düşük fiyattır. Örneğin, EUR/USD 1.2050 / 1.2052 olarak kote ediliyorsa, 1.2050 bid’dir ve 1.2052 ask’tır. EUR’yu (temel) USD karşılığında satmak isteyen bir Forex yatırımcısı, 1.2050’deki bid’e vurur (yani sattığı her €1 için $1.2050 alır). EUR’yu USD karşılığında almak isteyen bir yatırımcı, 1.2052’deki ask’ı öder (her €1 için $1.2052 öder). Bu iki fiyat arasındaki fark spread’dir. “Bid” ve “ask” terimleri, bayi perspektifinden gelir. Bir bayi, bid fiyatından “teklif verir” (temel para birimini almayı teklif eder) ve ask fiyatından “talep eder” (temel para birimini satmayı teklif eder). Yatırımcı için ise durum tam tersidir. Bir yatırımcı bid’e satar ve ask’tan alır. Bid/ask kotasyonları iki yönlü bir piyasa sağlar. Bir bid ve ask’ın varlığı, piyasanın likiditesini ve işlem maliyetini yansıtır. Yatırımcılar bu fiyatlardan anında işlem yapabilirler. Çoğu perakende Forex platformu her iki fiyatı da gösterir ve genellikle bid veya orta fiyatı grafikler. Bid, herhangi bir likit piyasa için her zaman ask’tan düşüktür, bu da anlık gidiş-dönüş işlemlerin bir maliyet (spread) doğuracağını garanti eder. Almak için piyasa emri verdiğinizde, ask’tan işlem görürsünüz. Satmak için piyasa emri verdiğinizde, bid’den işlem görürsünüz. Bu, alıcıların satıcılarla buluşmak için spread’i geçtiği veya tam tersini ifade eder. Perakende yatırımcılar genellikle “fiyat alıcılarıdır”, bu nedenle likidite sağlayıcılarının belirlediği yayınlanmış bid ve ask fiyatlarından işlem yaparlar. Sadece Forex’te değil, herhangi bir piyasa türünde işlem yapmak, Bid ve Ask kavramlarının işleyişine dayanır.

Forex ticaretinde spread, bir döviz çiftinin alış fiyatı ile satış fiyatı arasındaki farktır. Forex spread genellikle pip cinsinden ölçülür. Spread, bir işleme anında giriş ve çıkış yapmanın işlem maliyetini etkin bir şekilde temsil eder. Piyasa yapıcıların ve brokerlerin işlemleri kolaylaştırarak (özellikle komisyonsuz bir ticaret modelinde) kazanç elde etme yöntemidir. Örneğin, USD/JPY 109.50 satış / 109.52 alış olarak kote ediliyorsa, spread 0.02 JPY’dir, yani 2 pip. EUR/USD 1.2040 / 1.2041 ise, spread 0.0001 USD veya 1 pip’tir. EUR/USD, USD/JPY ve GBP/USD gibi yüksek likiditeye sahip pariteler tipik olarak çok küçük spreadlere sahiptir (birinci sınıf likidite için bazen 1 pip’in altında), oysa daha az işlem gören veya daha volatil pariteler (örneğin USD/ZAR veya egzotik bir çapraz kur) piyasa yapıcı için daha düşük likidite veya daha yüksek riski hesaba katmak için daha geniş spreadlere sahiptir. EUR/USD’nin standart lot’u (100.000 birim) için, 1 pip 10 $’dır (USD kote para birimi ise). Bu nedenle, 2 pip’lik bir spread, lot başına işlem başına 20 $ maliyet anlamına gelir. Forex ticaretinde spread sabit veya değişken olabilir. Sabit spreadler (bazı brokerler tarafından sunulur) sabit kalır (aşırı piyasa koşulları dışında). Değişken spreadler piyasa likiditesi ve volatilitesi ile dalgalanır, haber olayları veya düşük aktivite saatlerinde genişler ve piyasalar en aktif olduğunda daralır. Londra ve New York seanslarının örtüşmesi sırasında (likiditenin en yüksek olduğu zaman), EUR/USD spreadleri son derece dar olabilir (bazı brokerlerde 1 pip’ten çok daha az), ancak geç ABD öğleden sonrası (Asya sabahı) sırasında mütevazı bir şekilde genişleyebilir. Büyük ekonomik duyurular sırasında, büyük parite spreadleri bile likidite sağlayıcılar kotasyon çektikçe geçici olarak önemli ölçüde genişleyebilir. Forex yatırımcıları Forex spread‘in doğasını ve işleyişini anlamaya ve değişikliklerinin ticaret stratejisi üzerindeki etkisine çok dikkat etmelidir. Ticaret perspektifinden, Forex spread potansiyel kardan hemen düşülür. Bir yatırımcı bir döviz çifti satın aldığında, başa baş gelmek için fiyatın alış fiyatının en az spread kadar üzerine çıkması gerekir (çünkü sadece satış fiyatından satabilir). Aynı şekilde, açığa satış yapanların başa baş gelmek için fiyatın satış seviyelerinin spread kadar altına düşmesi gerekir. Esasen, spread ne kadar küçükse, maliyetleri karşılamak için piyasanın lehlerine o kadar az hareket etmesi gerekir. Aktif yatırımcılar düşük spreadli pariteleri ve işlem zamanlarını tercih ederler. Spread, scalping (küçük sık işlemler) gibi stratejilerde temel bir bileşendir; burada geniş bir spread stratejiyi uygulanamaz hale getirebilir. Küçük bir spread genellikle fiyatta birbirine yakın birçok alıcı ve satıcıyla likit bir piyasayı gösterir (emir defteri derindir), oysa geniş bir spread ya düşük likidite ya da arz ve talep arasında önemli bir dengesizlik anlamına gelir.

Forex ticaretinde bir pip, fiyat hareketlerini ölçmek için kullanılan standart birimdir ve “percentage in point” (bazen “price interest point” olarak yorumlanır) teriminin kısaltmasıdır. Geleneksel olarak, bir döviz çiftinin hareket ettiği en küçük tam artıştır ve kazanç veya kayıpları ölçmek için kullanılır. Çoğu büyük döviz çifti için, bir pip kotasyon fiyatının 0.0001’ine eşittir (dört ondalık basamağa kadar fiyatlandırılan çiftler için). Örneğin, GBP/USD 1.3050’den 1.3055’e hareket ederse, 5 pip hareket etmiş olur. Genellikle iki ondalık basamakla kote edilen Japon yenini içeren döviz çiftleri için, bir pip 0.01’dir. Örneğin, USD/JPY’nin 110.25’ten 110.30’a hareket etmesi 5 piplik bir harekettir. Pipler standartlaştırılmış bir ölçüdür ve kotasyon geleneklerinin bir ürünüdür. Kendi başlarına ekonomik bir anlamları yoktur, ancak Forex ticaret kültürüne derinden kök salmışlardır. Diğer piyasalarda, tüccarlar bunun yerine tick (en küçük artış) terimini kullanabilir, ancak FX’te tick ve pip esasen aynı kavramdır (modern kesirli fiyatlandırma ile bir tick 0.1 pip olabilir). Pip kavramı, tüccarlara döviz çiftinin mutlak seviyesinden bağımsız olarak fiyat değişikliklerini normalleştirilmiş bir şekilde tartışma ve hesaplama imkanı sağlar. Bir kârın 50 pip olduğu söylenebilir; bu EUR/USD için fiyatta 0.0050’ye karşılık gelirken, USD/JPY için fiyatta 0.50’ye karşılık gelir, mutlak terimlerle farklıdır ancak her çiftin kendi kotasyon geleneğinde 50 pip’tir. Döviz kurları, piyasa gelenekleri ve eski fiyatlandırma sistemlerinin sınırlamaları nedeniyle başlangıçta bu minimum artışlarla kote ediliyordu. Günümüzde, birçok broker ayrıca kesirli pipleri (veya Pipette) kote eder ve ekstra bir ondalık ekler (bir pipette’in 1/10 pip’e eşit olmasını sağlar). Forex tüccarları EUR/USD’yi 1.20543 olarak görebilir, burada sondaki “3” bir pipin onda biridir. Ancak, daha fazla ayrıntı verilmeden “pip”lerden bahsedildiğinde, genellikle klasik pip tanımı kastedilir; bu, dördüncü ondalık basamaktır (yen çiftleri için ikinci). Dolayısıyla, 1 pip = EUR/USD için 0.0001, USD/JPY için 0.01, vb. Pipler, kâr ve zararı hesaplamak için çok önemlidir. Bir pipin parasal değeri, işlem büyüklüğüne ve kotasyon para birimine bağlıdır. USD kotasyonlu bir çiftin (EUR/USD, GBP/USD gibi) standart lotu (100.000 birim) için, bir pip 10$’dır. Mini lot (10.000 birim) için, bir pip 1$’dır. Mikro lot (1.000 birim) için, bir pip 0,10$’dır. JPY çiftleri için, USD/JPY = 110 ise, standart lotta bir pip (0.01) kabaca 9,09$’dır (çünkü 100.000 * 0.01 = ¥1.000, bu da $ başına ¥110’da yaklaşık 9,1$’dır). Tüccarlar genellikle riski yönetmek için pip değerlerini kullanır. Örneğin, “Bu işlemde 2 mini lotla 50 pip risk alıyorum, yani kabaca 100$ risk altında” diye düşünebilirler.

Forex ticaretinde, emir, belirli koşullar altında bir işlemi gerçekleştirmek (pozisyon açmak veya kapatmak için) bir broker veya ticaret platformuna verilen bir talimattır. Emirler, yatırımcıların piyasaya giriş ve çıkış yaptığı mekanizmadır. Emirler, yatırımcıların ekran başından ayrılmasına olanak tanır. Örneğin, bir stop-loss yatırımcı izlemese bile risk yönetimi sağlar ve bir take-profit önceden belirlenmiş bir seviyede kazançları güvence altına alabilir. Ticaret emirleri yapılandırılmış yaklaşımlara olanak tanır. Birçok ticaret stratejisi (grid trading, breakout trading vb.) önceden çeşitli emirlerin yerleştirilmesi etrafında döner. Temel emir türleri piyasa emirleri ve bekleyen emirlerdir (ikinci kategori, diğerlerinin yanı sıra limit ve stop emirlerini içerir). Piyasa Emri, broker’a mevcut en iyi fiyattan hemen alım veya satım yapmasını söyler. Örneğin, EUR/USD almak için verilen bir piyasa emri mevcut satış fiyatından gerçekleşir. Piyasa emirleri, ani işlem yapılması fiyattan daha önemli olduğunda kullanılır, örneğin, hızlı hareket eden piyasalarda veya hızlı giriş/çıkış için. Limit Emri, belirli bir fiyattan veya daha iyi bir fiyattan alım veya satım yapmak için verilen bir emirdir. Alış limiti mevcut piyasa fiyatının altına yerleştirilir (sadece piyasa o fiyata düşerse gerçekleşir, yatırımcının düşükten almasına olanak tanır). Satış limiti mevcut fiyatın üzerine yerleştirilir (piyasa o fiyata yükselirse gerçekleşir, yüksekten satmaya olanak tanır). Yatırımcılar limit emirlerini daha uygun fiyatlardan pozisyon açmak veya mevcut pozisyonlarda kar almak için kullanırlar. Örneğin, GBP/USD 1.3900 ise, bir yatırımcı bir düşüşten yararlanmak için 1.3850’de bir alış limiti koyabilir veya zaten 1.3800’den long ise, 1.4000’de bir satış limiti (take-profit) koyabilir. Stop Emri genellikle stop-loss veya stop-entry anlamına gelir. Stop-Loss Emri, piyasa yatırımcının aleyhine belirli bir noktanın ötesine geçerse pozisyonu otomatik olarak kapatmak için verilir, böylece kayıp sınırlandırılır. Örneğin, birisi USD/CHF’de 0.9200’den long ise, 0.9100’de bir stop loss koyabilir. Fiyat 0.9100’e gelirse, stop emri pozisyonu kapatmak için piyasa satış emrini tetikler ve kaybı yaklaşık 100 pip ile sınırlar. Stop (Giriş) Emri, fiyat belirli bir seviyeyi geçtiğinde piyasaya girmek için kullanılır. Örneğin, EUR/USD üzerinde 1.3000’de bir alış stop’u, EUR/USD 1.3000’e yükselirse aktive olur, bu potansiyel olarak yukarı yönlü momentumu yakalamak istiyorsanız faydalıdır (emir, fiyat bir direncin üzerine çıktığında sadece girmenizi sağlar). Stop emirleri genellikle giriş ve breakout ticaret stratejileri için kullanılır. Stop-loss ve giriş-stop emirleri tetiklendiğinde piyasa fiyatından gerçekleşir, ancak piyasa hızlı hareket ederse işlem fiyatı kayabilir. Forex yatırımcıları, etkili ve gelişmiş bir şekilde ticaret stratejisi oluşturmak için ticaret emirlerinin ayrıntılarını ve nüanslarını anlamalıdır. Piyasa, Limit ve Stop emri dışında diğer ticaret emri türleri arasında Take-Profit, Trailing Stop, OCO, GTC, GFD, IOC ve FOK bulunur. Take-Profit Emri, belirli bir seviyede karda pozisyonu kapatmak için verilen bir limit emridir. Birçok ticaret platformu, bir işleme girerken stop-loss ile birlikte bir take-profit ayarlamanıza olanak tanır. Trailing Stop Emri, piyasa ile uygun yönde hareket eden dinamik bir stop-loss’tur. Örneğin, bir long pozisyon için 50 piplik bir trailing stop, ulaşılan en yüksek fiyatın 50 pip gerisinde kalacak, piyasa yukarı hareket ettikçe karı kilitleyecek ve sadece fiyat zirvesinden 50 pip düşerse tetiklenecektir. OCO (Order Cancels Other), bir çift emirdir ve biri gerçekleşirse diğeri otomatik olarak iptal edilir. Bu, haber olayları etrafında parantez emirleri için faydalıdır (örneğin, mevcut fiyatın üzerinde bir alış stop’u ve altında bir satış stop’u, biri bir kırılma nedeniyle tetiklendiğinde, karşı taraf iptal edilir). GTC ve GFD emirleri “Good Till Canceled” (gerçekleşene veya manuel olarak iptal edilene kadar aktif kalır) ve “Good for Day” (gün/seans sonuna kadar gerçekleşmezse sona erer) anlamına gelir. IOC/FOK emirleri çoğunlukla kurumsal ticaret içindir ve “Immediate or Cancel,” “Fill or Kill” anlamına gelir, kısmi gerçekleşmelerin nasıl ele alındığını belirtir.

Forex ticaretinde lot büyüklüğü, tek bir işlemde işlem gören baz para biriminin standartlaştırılmış miktarını ifade eder. Lot büyüklüğü, işlem büyüklüğünü veya bir pozisyonun hacmini tanımlar. Geleneksel olarak, bir “lot” belirli bir para birimi miktarıdır. Genel kabule göre, bir standart lot, bir çiftteki baz para biriminin 100.000 birimidir. Ancak, tüm yatırımcılar bu kadar büyük işlem yapmak istemez, bu nedenle brokerlar daha küçük lot büyüklükleri sunar. Modern Forex brokerları tarafından sunulan lot büyüklükleri aşağıda listelenmiştir.

• Standart Lot: 100.000 birim (temel ölçü birimi, genellikle sadece 1 lot olarak adlandırılır).
• Mini Lot: 10.000 birim (standart lotun 0.1’i).
• Mikro Lot: 1.000 birim (standart lotun 0.01’i).
• Nano Lot: 100 birim (standart lotun 0.001’i, ancak tüm brokerlar bunu sunmaz).

Çoğu perakende Forex brokeri, müşterilerin bir mikro lot (1.000) kadar düşük artışlarla ve hatta nano lotlar aracılığıyla veya birimleri doğrudan belirterek daha küçük miktarlarda işlem yapmalarına izin verir. “Lot” terimi, işlemlerin standartlaştırıldığı bankalararası piyasadan gelir; erken dönem perakende Forex’te, işlemler gerçekten de yalnızca 100k artışlarla yapılıyordu. Piyasa demokratikleştikçe erişilebilirlik için daha küçük lotlar tanıtıldı. Lot büyüklüğü, pip değerini ve gerekli marjı doğrudan etkiler.

Örneğin, EUR/USD’nin 1 standart lotunu işlem yaparsanız, bir pip hareketi 10$’dır (çünkü 100.000 * 0.0001 = kotasyon para biriminin 10 birimi, USD için bu 10$’dır). 1 mini lot işlem yaparsanız, bir pip 1$’dır; 1 mikro lot için bir pip 0.10$’dır.

Daha büyük bir lot, daha büyük bir pozisyon ve pip başına daha büyük kar veya zararlar anlamına gelir. Forex ticaretinde pozisyon büyüklüğü belirleme ve risk yönetimi, Lot büyüklüğünün doğasına ve önemine ve işleyişinin anlaşılmasına dayanır.

Yüksek kaldıraç ile, küçük bir hesap bile standart lot pozisyonu açabilir. Örneğin, 100:1 kaldıraçta, standart lot EUR/USD (~100k$ pozisyon) yalnızca 1.000$ marj gerektirebilir. Ancak bu aynı zamanda her pipin 10$ olduğu anlamına gelir, bu da dikkatli olunmazsa hesap büyüklüğüne göre önemli olabilir. Bu nedenle başlangıç seviyesindeki Forex yatırımcıları, öğrenirken pip başına dolar riskini düşük tutmak için genellikle mikro lotlarla başlar. Standart lot büyüklüğü, işlemlerin nasıl kote edildiği ve sonuçlandırıldığı konusunda tutarlılık sağlar. Başlangıçta bankalararası arka büronun işlemleri belirli bloklarda nasıl işlediğiyle bağlantılıydı. Şimdi, elektronik ticaretle, tek miktarlarda işlem yapılabilir (37.000 birim gibi), ancak genellikle brokerlar bunu dahili olarak işleme için 0.37 lot’a çevirir.

Forex ticaretinde kaldıraç, nispeten küçük bir miktarda tüccarın kendi sermayesi ile daha büyük bir pozisyon büyüklüğünü kontrol etmek için ödünç alınan fonların (broker tarafından sağlanan) kullanımını ifade eder. Kaldıraç, sermaye birimi başına kaç birim para biriminin kontrol edilebileceğini gösteren bir oran olarak ifade edilir (50:1, 100:1, 500:1, vb. gibi). Örneğin, 100:1 kaldıraç, mevcut fonların her 1 doları için bir tüccarın 100 dolar değerinde para birimi ticareti yapabileceği anlamına gelir. Kaldıraç, brokerin toplam işlem büyüklüğünün bir kısmı olan bir marj deposu gerektirmesi ile mümkün olur. Broker etkin bir şekilde geri kalanını ödünç verir. Kaldıraç hem potansiyel karları hem de potansiyel zararları artırır. Temel alınan döviz çiftinde kaldıraçsız %1’lik bir hareket, dağıtılan sermaye üzerinde %1’lik bir getiri (kazanç veya kayıp) sağlar. Ancak 50:1 kaldıraçla, pozisyon sermayenin 50 katını temsil ettiği için aynı hareket tüccarın sermayesi üzerinde yaklaşık %50’lik bir getiri veya kayıp sağlayacaktır. Bu nedenle, kaldıraç iki ucu keskin bir kılıçtır. Belirli bir küçük piyasa hareketi için getirileri önemli ölçüde artırabilir, ancak zararları da eşit şekilde büyütür ve kontrol edilmezse başlangıç yatırımını bile aşabilir (bu nedenle, brokerlar genellikle negatif bakiyeleri önlemek için stop-out’lar uygular). Forex ticaretinde, kaldıraç genellikle diğer piyasalara kıyasla çok yüksektir. Düzenlenmiş bölgeler dışındaki perakende brokerlerin 200:1 veya 500:1 kaldıraç sunması nadir değildir. Buna karşılık, ABD’de marjla hisse senedi ticareti genellikle en fazla 2:1’e izin verir (%50 marj gereksinimi). Mantık, büyük döviz çiftlerinin tipik olarak daha düşük oynaklığa sahip olmasıdır (belki ortalama günlük %0,5-%1 değişimler), bu nedenle daha yüksek kaldıraç dikkatli kullanılırsa yönetilebilir kabul edilir. Birçok tüccar kaldıracı aşırı kullanır, bu da risk maruziyetlerini artırır ve bu nedenle birçok platform eğitim bölümlerinde ayrıntılı bir Kaldıraç tanımı ve işleyişi sunar. Yüksek kaldıracın mevcudiyeti, birçok perakende tüccar için kötü sonuçlarla ilişkilendirilmiştir. Düzenleyiciler, aşırı kaldıracın hızlı kayıplarda ana faktör olduğunu belirterek, Rawley Heimer (Boston College) ve Alp Simsek (Massachusetts Institute of Technology) tarafından “Perakende Yatırımcıların Kaldıracı Sınırlandırılmalı mı?” başlıklı çalışmanın vurguladığı gibi, tüketici koruması için kaldıracı sınırlamak üzere kurallar getirdi. Örneğin, ABD 2010’da perakende Forex kaldıracını büyük çiftler için 50:1’de sınırladı ve AB 2018’de büyük çiftler için 30:1 sınırı uyguladı. Bu çalışmalar, bu tür sınırların piyasanın işleyişine önemli ölçüde zarar vermeden ortalama kayıpları azalttığını buldu. Kaldıracın operasyonel olarak nasıl çalıştığına dair bir örnek şimdi gösterilmektedir. Diyelim ki işlem hesabınızda 1.000 dolarınız var. 100:1 kaldıraçla, nominal olarak 100.000 dolara kadar bir pozisyon açabilirsiniz (bu, USD-fiyatlı bir çift için 1 standart lot’tur). 1,1000’den 100.000 EUR/USD alırsanız, 110.000 dolar değerinde EUR’nuz var. 1.000 dolar (marj) koyuyorsunuz ve broker bu pozisyonu tutmak için etkin bir şekilde size diğer 109.000 doları “ödünç veriyor”. Şimdi, EUR/USD 1,1110’a çıkarsa (110 pip artış, yaklaşık %1), pozisyonunuz şimdi 111.100 dolar değerinde – 1.100 dolar kazandınız. Bu, 1.000 dolarlık özkaynak üzerinde %110’luk bir getiridir. Tersine, EUR/USD 1,0890’a düşerse (110 pip aşağı), pozisyon değeriniz 108.900 dolardır ve 1.100 dolar kaybetmiş olursunuz (%100’den fazla kayıp, bu noktaya ulaşmadan çok önce bir marj çağrısını tetikleyecektir). Gerçek bir hesapta, broker muhtemelen negatif bir bakiyeyi önlemek için kayıplarınız 1.000 dolarlık özkaynak tutarınıza yaklaştığında işleminizi kapatırdı – bu tasfiye seviyesi risk yönetiminin bir parçasıdır (Marj’a bakın). Profesyonel tüccarlar genellikle izin verilenden çok daha düşük efektif kaldıraç kullanır. Örneğin, bir tüccar, riski kontrol altında tutmak için hesabında sadece 5:1 kaldıraç kullanabilir (yani pozisyon büyüklükleri özkaynaklarının 5 katıdır), 100:1 mevcut olsa bile. Yeni tüccarlar bazen yanlışlıkla yüksek kaldıracın tamamen kullanılması gerektiğini düşünürler; bunun yerine, kapasite veya esneklik olarak görülmelidir.

Forex’te marj, bir yatırımcının kaldıraçlı bir pozisyon açmak ve sürdürmek için broker’a yatırması (ve tutması) gereken para miktarıdır. Marj, bir iyi niyet teminatı veya performans garantisi olarak düşünülebilir. Marj, tam anlamıyla bir ücret veya maliyet değildir. Hala yatırımcının parasıdır, ancak açık işlemdeki potansiyel kayıplara karşı güvence olarak broker tarafından ayrılır. Bir pozisyon kapatıldığında, marj hesaba geri serbest bırakılır (herhangi bir K/Z için ayarlanır). Genellikle iki ilgili kavram vardır, bir işlem açmak için Başlangıç Marjı (veya Gerekli Marj) ve Sürdürme Marjı (veya ek işlem yapılması gereken Marj seviyesi). Perakende Forex ticaretinde, broker’lar genellikle marj gereksinimi yüzdesi veya kaldıraç açısından konuşurlar. Örneğin, %1 marj gereksinimi (100:1 kaldıraca eşittir) 100.000$’lık bir pozisyon açmak için 1.000$ marj’a ihtiyacınız olduğu anlamına gelir. Hesap öz sermayesi kullanılan marj’a göre belirli bir eşiğin altına düşerse (örneğin %50), broker daha fazla kaybı sınırlamak için bir marj tamamlama çağrısı yapacak veya pozisyonları otomatik olarak kapatacaktır (marj tamamlama çağrısı seviyesi / stop-out seviyesi). Marj tamamlama çağrısı risklerinden kaçınmak ve bir ticaret stratejisinde uygun risk yönetimi kurmak, marj tanımını ve nasıl çalıştığını tam olarak anlamanın kritik olmasının ana nedenleridir. Marj’ın operasyonel olarak nasıl çalıştığına dair bir örnek şimdi gösterilmektedir. Diyelim ki bir yatırımcı 1.2000 fiyattan 0.5 lot EUR/USD alış pozisyonu açmak istiyor. Bu 60.000$’lık bir pozisyondur (çünkü 100k EUR’nun 0.5’i = 50.000 EUR, yani 50.000 * 1.2 = 60.000$). Broker’ın marj gereksinimi %2 ise (50:1 kaldıraca karşılık gelir), yatırımcının 60.000$’ın %2’si = 1.200$ marj’a sahip olması gerekir. Broker, yatırımcının hesabından bu işlem için 1.200$’ı “kilitleyecektir”. Hesap bakiyesi 5.000$ ise, işlemi açtıktan sonra yatırımcı hala 5.000$ bakiye görür, ancak diğer işlemler için mevcut serbest marj artık 3.800$’dır çünkü 1.200$ kullanılan marjdır. EUR/USD yatırımcının aleyhine hareket ederse ve öz sermaye (bakiye artı gerçekleşmemiş K/Z) düşerek sürdürme marjı eşiğine yaklaşırsa, bir uyarı verilebilir. Diyelim ki broker’ın politikası %100 marj seviyesinde (öz sermaye == kullanılan marj) marj tamamlama çağrısı ve %50’de stop-out’tur. İşlem öz sermayenin 1.200$’a (kullanılan marj miktarı) düşmesi gibi bir zarara girerse, bu bir marj tamamlama çağrısı senaryosudur. Yatırımcı fon eklemeli veya işlemi kapatmalıdır. 600$’a (%50) düşerse, broker daha fazla kaybı önlemek için pozisyonu otomatik olarak tasfiye edecektir. Bu mekanizma, broker’ın yatırımcının yatırdığından fazlası için sorumlu olmamasını sağlar. Marj kullanmak, yatırımcıların Forex ticaretinde pozisyonlarını kaldıraçlamalarına olanak tanır. Ancak, yatırımcılar kayıpları karşılamak için gerekli marj’ın üzerinde yeterli öz sermaye bulundurmalıdır. Yeterli marj tutulmazsa pozisyonlar zorla kapatılabilir. Deneyimli yatırımcılar marj seviyesini (öz sermaye / kullanılan marj * %100) gözlerler ve çoğu aşırı kaldıraç kullanarak marj tamamlama çağrısı riskinden kaçınmak için bu seviyeyi rahatça yüksek tutmaya çalışır (örn. %500 veya daha fazla).

Forex ticaretinde swaplar, rollover faizi veya gecelik finansman olarak da bilinir ve standart uzlaşma saatini (genellikle New York saati ile 17:00) geçerek açık bir pozisyonun tutulması için tahakkuk eden faiz kredileri veya borçlarıdır. Swaplar, bir paritedeki iki para birimi arasındaki faiz oranı farklılıklarından kaynaklanır. Bir trader bir döviz çifti pozisyonunu gecelediğinde, fiilen bir para biriminde uzun ve diğerinde kısa pozisyondadır. Faiz oranı daha yüksekse uzun olunan para biriminden faiz kazanılır ve kısa olunan para birimi için ödenir. Bu durum, alınan para biriminin faiz oranının satılan para biriminin faiz oranını aştığı durumlarda küçük bir kazanca yol açan pozitif swap veya satılan para biriminin faiz oranının alınan para biriminin faiz oranını aştığı durumlarda, herhangi bir broker markup’ı düşülerek küçük bir zarara yol açan negatif swap ile sonuçlanır. Swaplar, spot Forex işleminin devredilmesinin doğrudan bir sonucudur. Spot FX’te, bugün başlatılan bir işlem normalde T+2’de uzlaşacağından, bir FX trader’ı uzlaşmak istemiyorsa (para birimlerini teslim etmek), broker uzlaşmayı bir gün daha uzatır (devir yapar) ve bu uzatma için faiz oranı farkını tahsil eder veya öder. Bu işlem genellikle bir tom-next swap (bankalar arası piyasada yarın-sonraki gün swapı) yoluyla yapılır. Forex ticaret brokerleri genellikle her döviz çifti için uzun ve kısa pozisyonlar için swap oranlarının (puanlar veya yüzdeler) bir tablosunu yayınlar ve bunları her gün rollover zamanında uygularlar. Forex’te swapların operasyonel olarak nasıl çalıştığına dair bir örnek şimdi gösterilmektedir. Avustralya’daki faiz oranının %4, Japonya’da ise %0 olduğunu varsayalım. AUD/JPY paritesinde, bir trader AUD/JPY’de uzun ise (yani %4 getirisi olan AUD tutuyorlar ve %0’a mal olan JPY’de kısa pozisyondalar), teorik olarak kabaca farkı kazanırlar (pozisyonlarının nominal değeri üzerinden yıllık %4). Tersine, AUD/JPY’yi short ederlerse (AUD short, JPY long), %4’lük farkı öderler. Pratikte, brokerlar bir spread tuttukları için yaklaşık ~%3 kredi verebilir ve ~%5 tahsil edebilirler. Swaplar günlük ödenir (%4/365 gün başına vb.). Dolayısıyla, düşük getirili bir para birimine karşı yüksek getirili bir para biriminde uzun olmaya carry trade denir ve swap, carry traderlarına (döviz kuru değişikliklerinin dışında) karlarını veren mekanizmadır. Carry’nin yanlış tarafında olmak, bir trader’ın zamanla maliyet olarak birikecek negatif bir swap’a sahip olduğu anlamına gelir. Swap oranları genellikle puan (pip’in kesirleri) veya lot başına nakit tutar olarak verilir. Bankalar arası oranlar ve likiditeye bağlı olarak günlük değişebilirler. Çoğu broker için hafta sonunu hesaba katmak üzere Çarşamba rolloverlarında üçlü swap uygulanır (çünkü Çarşamba günü 17:00’de tutulan spot işlemler Pazartesi uzlaşma tarihine sahip olacak ve 3 gün için faiz taşıyacaktır). Bazı brokerlerin, dini nedenlerle faiz kazanamayan/ödeyemeyen müşteriler için swap-free (İslami) hesapları vardır. Brokerlar genellikle diğer ücretleri tahsil ederek telafi ederler. Swap, Forex ticaretinde uzun vadeli işlemler için karlılığı etkileyebilir. Aylarca tutulan bir işlem, swaplar yoluyla önemli bir miktar kazanabilir veya kaybedebilir. Kısa vadeli traderlar için (gün içi veya rollover öncesi kapatılan pozisyonlar), swap genellikle ihmal edilebilir düzeydedir. Ancak swing traderlar veya carry traderlar için swap ücretlerinin hesaplanması özellikle önemli hale gelir. Forex brokerleri, traderların ticaret maliyetlerini verimli bir şekilde hesaplayabilmeleri için fiyatlandırma yapılarında swap’ın ayrıntılı bir tanımını içermelidir. Pozitif bir swap, bir trader’ın pozisyon tutmak için günlük ödeme almasına olanak tanıyan güzel bir rüzgar olabilir (döviz kurunun olumlu hareket etmesi veya en azından çok fazla aleyhte hareket etmemesi koşuluyla). Tersine, negatif bir swap, pozisyon uzun süre tutulursa karları tüketebilir veya birikebilir.

Forex’te Piyasa Saatleri, katılımcıların para birimleri alıp satabileceği işlem seanslarının programını ifade eder. Forex piyasası, küresel merkezi olmayan yapısı nedeniyle haftada 5 gün, günde 24 saat faaliyet gösterir. Forex ticareti Pazartesi sabahı erkenden Wellington/Sidney’de başlar (aslında Pazar 17:00 New York saati, Asya-Pasifik’te Pazartesi sabahına denk gelir) ve Cuma 17:00 New York saatine kadar kesintisiz devam eder; bu saat ABD seansının sona erdiği ve küresel piyasanın hafta sonu için kapandığı zamandır. Hafta sonları perakende ticaret genellikle kapalıdır (fiyatlar düşük likiditeye sahip platformlarda hareket edebilir veya boşlukla yeniden açılabilir). 24 saatlik döngü genellikle önemli finans merkezlerine karşılık gelen büyük seanslara bölünür. Üç ana Forex seansı ve bunların temel özellikleri aşağıda gösterilmiştir.

• Asya Seansı: Kabaca GMT 23:00 ile 08:00 arası. Genellikle Tokyo seansı olarak adlandırılır (Tokyo yaklaşık 00:00 GMT’de açılır). Sidney ve Hong Kong/Singapur’u da içerir. Likidite, Londra/NY’ye göre daha azdır, ancak JPY, AUD ve NZD içeren pariteler iyi seviyede aktivite görür. Volatilite daha düşük olabilir, ancak o bölgeden gelen önemli haberler (örneğin Çin verileri veya Japonya Merkez Bankası duyuruları) burada gerçekleşir.
• Avrupa Seansı: Kabaca GMT 07:00 ile 16:00 arası. Londra merkezdir (açılış ~07:30 GMT, kapanış ~16:00 GMT). Diğer Avrupa piyasalarını da içerir (Frankfurt, Zürih, Paris). Londra dünya çapında en büyük Forex ticaret merkezi olduğundan, bu seans çok yüksek likiditeye sahiptir. Birçok önemli trend veya büyük hareket Londra sırasında başlar, özellikle EUR, GBP, CHF ve ayrıca USD için, çünkü New York daha sonra örtüşür.
• Kuzey Amerika Seansı: Kabaca GMT 12:00 ile 20:00 arası. New York, EST 08:00’de (~GMT 13:00) açılır ve EST 17:00’de kapanır. Bu seans, Avrupa’nın (Londra) son bölümüyle birkaç saat örtüşür (genellikle ~GMT 13:00 ile 16:00 arası Londra/New York örtüşmesi, günün en likit ve aktif dönemidir ve genellikle en güçlü fiyat hareketlerinin yaşandığı zamandır). Londra kapandıktan sonra, New York öğleden sonrası daha sakin olabilir ve NY 17:00’de (GMT 22:00) piyasa, Asya-Pasifik Pazartesine veya Cuma günü hafta sonuna geçiş yaparken kısa bir durgunluk dönemine girer.

Forex işlem seansları bir ritim oluşturur. Örneğin, Asya seansında konsolidasyon görülebilir, Londra genellikle kırılma veya güçlü yönlü hareketler getirir ve New York, haberlere bağlı olarak Londra’nın hareketlerini sürdürebilir veya tersine çevirebilir (örneğin ABD ekonomik verileri genellikle NY saati ile sabah 8:30’da açıklanır). Farklı döviz çiftleri, kendi ülkelerinin piyasaları aktif olduğunda en yüksek volatiliteye sahip olur. JPY ve AUD çiftleri Asya saatlerinde daha fazla hareket edebilir. EUR ve GBP çiftleri Avrupa saatlerinde daha fazla hareket eder. USD çiftleri, USD işlemlerin çoğunluğunda yer aldığı için neredeyse tüm gün boyunca hareket eder. Gelişmekte olan piyasa para birimleri genellikle yerel borsa saatlerinde daha aktiftir.

Bankalararası FX gerçekten neredeyse kesintisiz çalışırken, perakende brokerların haftalık bir kapanışı olacaktır (Cuma günü NY saati ile 17:00’de) ve müşteriler için alım satımı genellikle Pazar günü NY saati ile 17:00 civarında yeniden açacaklardır. Hafta sonu boyunca bazı fiyatlamalar gerçekleşebilir (bazı piyasa yapıcılar veya ilgili vadeli işlemlerden hafta sonu kotasyonları vardır), bu nedenle önemli haberler olursa Pazar açılışı genellikle Cuma kapanışından bir boşluk ile gerçekleşir. Bu boşluk riski dikkate alınması gereken bir konudur (stop emirleri piyasa yeniden açılana kadar gerçekleştirilmeyecektir, boşluk oluşursa muhtemelen daha kötü bir fiyattan gerçekleşebilir).

Bir Forex brokeri, müşterilere döviz ticareti yapmaları için bir platform sağlayan bir finansal hizmetler firmasıdır. Forex brokerleri, genellikle döviz çiftleri için fiyatlandırma (alış/satış kotasyonları) sunarak ve işlemleri yatırımcılar adına gerçekleştirerek Forex piyasasında yatırımcıların alım satım emirlerini kolaylaştırır. Forex brokerleri genellikle yatırımcıların marj (kaldıraç) kullanmalarına izin verir ve spread (alış ve satış fiyatı arasındaki fark) ve/veya her işlem üzerinden komisyonlar yoluyla para kazanırlar. Bazı brokerler aracılar olarak hareket ederek işlem emirlerini daha büyük piyasaya yönlendirir (acente modeli), diğerleri ise piyasa yapıcıları olarak hareket ederek işleminizin karşı tarafını dahili olarak alırlar.

Bir yatırımcı bir broker platformunda Forex işlemi açtığında, broker bunu ya bankalararası piyasada gerçekleştirir ya da dahili olarak “işleme alır”. Bir acente broker modelinde (STP/ECN olarak da bilinir), broker emri likidite sağlayıcılarına veya bir banka ağına ileterek mevcut en iyi fiyatı almaya çalışır ve hizmet için küçük bir işaretleme veya komisyon ekleyebilir. Burada, broker işlemi kolaylaştıran bir acente olarak hareket eder ve karşı taraf başka bir piyasa katılımcısıdır (broker sadece yatırımcıyı sistemleri aracılığıyla bu karşı tarafla eşleştirir). Bir piyasa yapıcı modelinde, broker’ın kendisi işlemin karşı tarafıdır. Yatırımcıdan almak/yatırımcıya satmak istediği bir fiyat teklif eder (genellikle bankalararası oranlara dayalı ancak hafifçe ayarlanmış). Bir yatırımcı EUR/USD alırsa, bir piyasa yapıcı broker bu çifti envanterinden etkin bir şekilde satar (veya diğer müşterilere karşı denkleştirir). Perakende Forex brokerlerinin çoğu, verimlilik ve sabit spreadler sunmak için piyasa yapıcıları olarak faaliyet gösterir. Bu doğası gereği kötü değildir, ancak müşteri kazançlarının ve kayıplarının adil bir şekilde ele alınması için broker’ın çıkarlarının uyumlu olması gerektiği anlamına gelir. İyi düzenlenmiş brokerler, piyasa yapıcıları olsalar bile, bu çıkar çatışmasını yönetmek ve kötüye kullanım uygulamalarına girmemek zorundadır.

Forex brokerlerinin para kazanmasının en yaygın yolu alış-satış spreadi yoluyla olmaktadır. Örneğin, EUR/USD 1.1000 alış ve 1.1002 satış fiyatıyla işlem görüyorsa, 2 piplik spread esasen yatırımcı için bir maliyet ve broker (veya likidite sağlayıcı) için bir kârdır. Bir işlem açıldığı anda, yatırımcı spreadi öder, bu da pozisyonun hafif negatif başladığı anlamına gelir (yatırımcı daha yüksek satış fiyatından aldı, ancak hemen yalnızca daha düşük alış fiyatından satabilir). Bazı brokerler, özellikle ECN tarzı olanlar, çok dar spreadler sunar ancak işlem başına küçük bir komisyon alır (örneğin, işlem gören her 100.000 için 5$). Brokerler, pozisyonlar bir gecede tutulduğunda swap oranlarından/finansmandan kazanç sağlayabilir ve genellikle ödediklerinden biraz daha yüksek bir faiz farkı uygularlar. Forex brokerlerinin nasıl para kazandığını anlamak ve genel olarak Forex broker tanımını özellikler ve işleyiş açısından anlamak, yatırımcıların sürprizler olmadan ticarette büyüme yollarını belirlemeleri için temel öneme sahiptir.

İki ana perakende Forex broker türü vardır. Bunlar No Dealing Desk (NDD) brokerleri ve Dealing Desk brokerleri (Piyasa Yapıcıları)’dir.

Forex işlemleri için en iyi Forex brokerleri aşağıda listelenmiştir.

Her Forex brokeri farklı alanlarda güçlü yönlere sahiptir. En iyi ve en saygın Forex brokerleri, ayrılmış müşteri fonları ve adil iş uygulamaları güvencesi sağlayan birinci sınıf otoriteler tarafından düzenlenir. Bireysel bir trader için “en iyi” broker, kendi yetki alanında faaliyet gösteren, rahat bir platform, iyi fiyatlandırma sunan ve özel ihtiyaçlarına uyan (örneğin EA’ler için MetaTrader uyumluluğu isteyebilir veya 7/24 müşteri desteğine değer verebilirsiniz, vb.) bir broker olacaktır. Trader’lar Forex brokerlerini spreadler (belki EUR/USD kıyaslaması kullanarak), mevcut kaldıraç, hesap minimumlari ve ihtiyaçlarına uygun en iyi Forex brokerlerini seçmek için piyasa çeşitliliği gibi faktörlere göre karşılaştırmalıdır. Dolandırıcı kuruluşlardan kaçınmaya yardımcı olduğu için, broker’ın düzenleyici durumunu her zaman doğrulayın, örneğin ABD brokerleri için NFA kayıtlarını veya İngiltere brokerleri için FCA kayıtlarını kontrol edin. Yukarıda listelenen brokerler birçok sektör incelemesinde en üst sıralara yükselmiştir ve güvenilir bir ortak bulmak için iyi bir başlangıç noktası görevi görür.

Forex yatırımcıları, alım satım platformlarını piyasaya arayüz olarak kullanır. Forex alım satım yazılım uygulamaları, yatırımcıların canlı fiyat grafiklerini görüntülemesine, döviz çiftlerini teknik göstergelerle analiz etmesine ve alış/satış emirlerini anında gerçekleştirmesine olanak tanır. Bir alım satım platformunda, yatırımcı birden fazla döviz çiftini izleyebilir, trend çizgileri çizebilir veya kararlarını bilgilendirmek için (hareketli ortalamalar veya RSI gibi) çalışmalar ekleyebilir ve işlemleri yönetmek için çeşitli emir türleri (piyasa emirleri, limitler, zararı durdurlar vb.) verebilir. Platform, bakiye, kullanılan marj ve açık pozisyonlardaki kar/zarar gibi hesap bilgilerini gerçek zamanlı olarak gösterir. Yatırımcılar, piyasa hareketlerini incelemek için alım satım platformunda teknik analiz araçlarını kullanır. Trendleri ve potansiyel geri dönüşleri belirlemek için grafik modellerini analiz ederler. Kısa vadeli fiyat hareketine ilişkin içgörü kazanmak için mum çubuğu modellerini incelerler. Hareketli ortalamalar, MACD veya RSI gibi göstergeler ekleyerek, yatırımcılar analizlerini net, ölçülebilir sinyallerle destekleyebilir. Etkili alım satım için bir Forex alım satım platformunun tüm yeteneklerini anlamak gereklidir.

Perakende yatırımcılar için en iyi Forex alım satım platformları genellikle MetaTrader 4 (MT4) ve MetaTrader 5 (MT5) olarak kabul edilir. Bunlar, güvenilirlikleri, kapsamlı araçları ve özel göstergeler veya otomatik alım satım algoritmaları (Uzman Danışmanlar) kullanma yetenekleri nedeniyle son derece popülerdir. Diğer üst düzey platformlar arasında cTrader (temiz arayüzü ve ECN özellikleri için tercih edilir) ve brokerlar tarafından sunulan çeşitli tescilli platformlar (IG’nin web platformu, CMC Markets’ın NextGeneration’ı, SaxoTrader vb. gibi) bulunur. Birçok yatırımcı, bazen brokerlarının platformunda işlem gerçekleştirmeyle birlikte, gelişmiş analiz için TradingView gibi grafik hizmetlerini kullanır.

Modern alım satım platformları, Masaüstü platformlar, Web Tabanlı Platformlar ve Mobil Uygulama şeklinde gelir. Masaüstü Platformlar, bir PC veya Mac’e yüklenen yazılımlardır. Tam özellik paketini ve en iyi performansı sunma eğilimindedirler. MT4/MT5 ve cTrader masaüstü uygulamalarıdır. Özellikle birden fazla ekran veya özel eklenti kullananlar olmak üzere ciddi yatırımcılar tarafından tercih edilirler. Web Tabanlı Platformlar, kurulum gerektirmeyen web tarayıcı tabanlı alım satım arayüzleridir. Bunlar yıllar içinde büyük ölçüde gelişmiştir. MT4, MT5 ve cTrader’ın hepsinin web tabanlı bir versiyonu vardır. Tarayıcısı olan herhangi bir cihazdan alım satım yapılmasına olanak tanırlar. Bazı durumlarda masaüstü platformlarından biraz daha az duyarlı olsalar da çok kullanışlıdırlar. Örneğin, broker hesaplarıyla entegre edilen TradingView, güçlü bir web platformu olarak hizmet edebilir. Mobil Uygulamalar, neredeyse tüm büyük Forex brokerleri tarafından sunulur (veya iOS/Android için MT4/MT5 mobil uygulamalarını desteklerler). Mobil uygulamalar, yatırımcıların hareket halindeyken işlemleri kontrol etmesine ve yönetmesine olanak tanır. Mobil cihazda grafik oluşturma ve analiz yapılabilse de, daha küçük ekran, çoğu yatırımcının mobil cihazları ayrıntılı analiz yerine esas olarak izleme veya hızlı eylemler için kullandığı anlamına gelir. Yine de bazıları gerektiğinde telefonlarından işlem gerçekleştirir.

Forex işlem yapmak, düşük giriş engelleri (küçük hesaplar, kullanıcı dostu platformlar) ve bol öğrenme kaynakları nedeniyle yeni başlayanlar için erişilebilirdir, ancak doğası gereği kolay değildir ve yüksek riskle gelir. Birçok yeni başlayan, piyasanın likiditesi ve 24 saat işlem yapma özelliği ile çekilir, ancak gerçek şu ki deneyimsiz yatırımcıların çoğu başlangıçta para kaybeder. Yeni başlayanlar için Forex işlem yapmak, eğitime ve pratiğe zaman ayırmaya isteklilerse uygun olabilir, ancak dikkatli ve gerçekçi yaklaşırlarsa “iyi”dir, dik öğrenme eğrisinin ve ilgili risklerin farkında olarak.

Forex piyasasının erişilebilirliği, acemi bir yatırımcının 100$ kadar düşük bir tutarla hesap açıp küçük pozisyonlarla işlem yapmaya başlayabileceği anlamına gelir. Birçok broker, yeni gelenlerin işin inceliklerini öğrenmesine yardımcı olmak için kapsamlı eğitim materyalleri (videolar, kurslar, web seminerleri) sunar ve demo hesaplar gerçek kayıp olmadan pratik yapma imkanı sağlar. Modern işlem platformları oldukça sezgiseldir ve kişinin programına uyacak şekilde günün 24 saati işlem yapılabilir. Bu faktörler Forex’i yeni bir yatırımcı için daha erişilebilir piyasalardan biri yapar. Aslında Forex, kavramsal olarak göreceli basitliği (bir para birimini diğerine karşı işlem yapmak) ve esnek saatleri nedeniyle genellikle yeni başlayanlar için işlem yapmanın başlangıç noktasıdır.

Forex işlem yapmanın “erişilebilir” olması “ustalaşmanın kolay” olduğu anlamına gelmez. Forex piyasası çok karmaşık olabilir. Döviz kurları sayısız ekonomik gösterge, merkez bankası politikaları ve jeopolitik olaylardan etkilenir. Yeni başlayanlar, bu temelleri ve teknik işlem yöntemlerini anlamada dik bir öğrenme eğrisi ile karşı karşıya kalırlar. Forex’te yüksek kaldıraç kullanılabilirliği iki ucu keskin bir kılıçtır. Küçük hesap sahiplerinin anlamlı işlem yapmalarına izin verirken, aynı zamanda yeni başlayanların hatalarının büyütülmesi anlamına gelir. Yeni yatırımcıların aşırı kaldıraç kullanıp birkaç kötü işlemde hesaplarını silmeleri yaygındır. İstatistiksel olarak, perakende yatırımcıların büyük bir yüzdesi para kaybeder. AB gibi yargı bölgelerindeki birçok Forex brokeri, müşterilerinin hangi kısmının para kaybettiğini açıklamak zorundadır. Bu rakamlar genellikle %70 ila %80’den fazla para kaybeden aralığındadır. Tanım gereği deneyim eksikliği olan yeni başlayanların, başlangıçta bu kaybeden çoğunlukta olma olasılıkları özellikle yüksektir.

Başlangıç seviyesi Forex yatırımcıları genellikle kârlı olmak için ne kadar süre gerektiğini sorar. Simon Hayley ve Ian Marsh’ın geniş çaplı bir çalışması, “What Do Retail FX Traders Learn?” (Journal of International Money and Finance, 2016), iki buçuk yıl boyunca yaklaşık 100.000 gerçek perakende FX yatırımcısını analiz etti. Sonuçları, yatırımcıların kendi yetenekleri hakkında öğrendiklerini gösterdi (birçoğu kötü dönemlerden sonra pozisyon büyüklüğünü düşürür veya bırakır). Ancak ortalama olarak, daha iyi işlem yapmayı öğrenmezler. Aslında, performans deneyimle birlikte biraz daha kötüleşir. Bu genellikle çoğu yatırımcının temel yön olan zihniyete odaklanmak yerine yüksek performanslı stratejiler bulmaya çalışmak gibi aynı hatayı yapması nedeniyle olur. Doğru zihniyet ve doğru beklentiler, çok muhafazakar stratejilerden bile tutarlı şekilde kâr elde etmenizi sağlar. Dolayısıyla yalnızca zaman yeterli değildir. Sadece “daha fazla ekran süresi” değil, bilinçli pratik, yapılandırılmış kurallar ve geri bildirime ihtiyacınız var.

Filippo Ucchino

Kurucu Ortak ve InvestinGoal CEO'su - Tanıtıcı Broker

Yeni başlayanlar için Forex’teki zorluklar arasında bilgi yükü ve strateji seçimi yer alır; bu durum yeni yatırımcıları birini ustalaşmadan stratejiler arasında atlamaya sevk ederek tutarsız sonuçlara yol açabilir. Gerçek parayla işlem yapmak acemiler için streslidir, çünkü korku ve açgözlülük kazanan pozisyonlardan çok erken çıkmak, kaybedenleri sürdürmek veya bir kayıptan sonra “telafi etmek” için aşırı işlem yapmak gibi hatalara yol açabilir. İşlem yapmak için gerekli disiplin ve duygusal kontrolü geliştirmek, finansal piyasalara yeni olanlar için özellikle zordur. Yeni başlayanlar, “hızlı zengin olma” planları, sinyal satıcısı dolandırıcılığı veya düzenlenmemiş brokerler gibi dolandırıcılıklara ve kötü niyetli aktörlere karşı daha savunmasızdır ve henüz meşru hizmetleri sahte vaatlerden ayırt edemeyebilirler. Uygun rehberlik olmadan, bir yeni başlayan garantili kârlar vaat eden bir kursa kanabilir veya güvenilmez bir brokere güvenebilir ve bu da kötü sonuçlara yol açar.

Mutlak yeni başlayanlar için Forex işlem yapmak, küresel ekonomi, teknik analiz ve risk yönetimi hakkında bilgi kazanacakları için finans alanında bir öğrenme deneyimi olarak iyidir. Ancak para kazanma çabası olarak, sadece sabırlı ve ihtiyatlı olurlarsa iyidir. Yeni başlayanların ilk 6-12 ayda herhangi bir kâr beklememeleri genellikle önerilir. Bunun yerine, amaç öğrenirken çok fazla kaybetmemek olmalıdır. Demo hesapla başlamak ve ardından mikro lotlarla işlem yapmak Forex’i uygun bir eğitim alanı haline getirebilir.

En iyi Forex ticaret stratejileri arasında trend takibi, aralık ticareti, kırılım ticareti, taşıma ticareti ve scalping yer alır. Her birinin kendine özgü bir yaklaşımı vardır. Herkes için tek bir “en iyi” strateji yoktur, çünkü etkili stratejiler yatırımcının tarzına ve piyasa koşullarına bağlıdır. Başarılı Forex yatırımcıları genellikle zaman dilimlerine ve risk toleranslarına uygun bir strateji seçerler ve karar verme süreçlerinde hem teknik hem de temel analizi birleştirebilirler.

Forex ticareti için en iyi stratejiler aşağıda listelenmiştir.

Yatırımcıların her şeyi aynı anda kullanmaya çalışmak yerine ustalaşmak için bir veya iki strateji seçmeleri genellikle tavsiye edilir. Yeni başlayanlar için, daha yüksek zaman dilimlerinde (4S veya günlük grafikler gibi) trend takibi veya basit aralık ticareti, başlamak için daha kolay olabilir, çünkü sinyaller daha net ve işlemler hiper hızlı scalping’e göre daha az (daha az gürültü) olur. Forex yatırımcıları, en iyi Forex ticaret stratejilerinin anlamı ve işleyişi konusunda deneyim kazandıkça diğerlerini deneyebilir. Pratikte, yatırımcılar stratejileri veya koşulları birleştirebilir. Örneğin, biri öncelikle trend yatırımcısı olabilir ancak önemli haber yayınları sırasında işlem yapmaktan kaçınabilir (veya bir haber yayını gerçekleştiğinde özellikle kırılma yöntemlerini uygulayabilir). Ya da bir yatırımcı, aralıkların yaygın olduğu Asya seansı sırasında aralık ticareti yapabilir, ardından Londra açıldığında kırılma ticaretine geçebilir.

Evet, Forex ticareti doğası gereği risklidir. Doğası gereği, döviz ticareti önemli belirsizlik ve hızlı finansal kayıp potansiyeli içerir. Forex piyasasındaki fiyatlar ekonomik haberler, jeopolitik olaylar veya piyasa duyarlılığı değişimleri nedeniyle hızla hareket edebilir ve yatırımcılar tarafından yaygın olarak kullanılan yüksek kaldıraç bu hareketleri hesap üzerinde büyütür. Deneyimsiz yatırımcıların sermayelerinin önemli bir bölümünü kaybetmeleri nadir değildir. Brokerlar ve düzenleyicilerden gelen istatistikler, perakende Forex yatırımcılarının çoğunluğunun (genellikle %70-80 veya daha fazla) zamanla para kaybettiğini göstermektedir. Forex yatırımcıları, uygun risk yönetimi stratejileri ve disiplinle riskleri azaltmak için çalışabilirler (asla tamamen ortadan kaldıramasalar da).

Forex Piyasa Riski (Döviz Kuru Riski), döviz fiyatlarının bir yatırımcının pozisyonunun aleyhine hareket etmesi riskidir. Forex fiyatları faiz oranı değişiklikleri, enflasyon, siyasi istikrarsızlık ve doğal afetler gibi sayısız faktörden etkilenir. İyi araştırılmış bir ticaret bile beklenmedik bir olay tarafından bozulabilir. Örneğin, GBP üzerinde uzun pozisyonda olan bir yatırımcı, sterlin’i düşüren Brexit ile ilgili sürpriz bir gelişmeden etkilenebilir. Forex piyasası genellikle sürprizlere keskin tepki verir. Merkez bankası kararları veya ekonomik veriler dakikalar içinde büyük dalgalanmalara neden olabilir. Büyük bir hareketin yanlış tarafındaysanız, kayıplar hızla birikir.

Forex ticaretinde finansal kaldıraç, piyasa riskini artırır. Küçük bir fiyat değişikliği, bir hesap üzerinde büyük bir etkiye sahip olabilir. Bir yatırımcı 50:1 kaldıraç kullanıyorsa, %2’lik olumsuz bir hareket %100 kayıp anlamına gelir (hesap sıfırlanır). Yüksek kaldıraç teminat tamamlama çağrısına yol açabilir. Broker, yatırımcının hesap öz sermayesi gerekli yüzdenin altına düşerse daha fazla kaybı önlemek için pozisyonları tasfiye edecektir. Yatırımcılar, teminat tamamlama çağrısı nedeniyle pozisyonların en kötü zamanda kapatıldığını görebilirler. Örneğin, bir ticaret açık bırakılsaydı toparlanabilirdi, ancak aşırı kaldıraç nedeniyle broker tarafından düşük bir noktada kapatıldı.

Ana döviz çiftleri genellikle son derece likittir, ancak likiditenin kuruduğu zamanlar veya belirli çiftler vardır. Önemli haberler sırasında veya piyasa dışı saatlerde (örneğin Cuma günü geç saatlerde), spreadler genişleyebilir ve her fiyat seviyesinde karşı taraf bulunmayabilir. Kayma, likidite boşlukları nedeniyle bir emrin talep edilenden farklı bir fiyattan gerçekleşmesi durumunda ortaya çıkar. Bir stop-loss emri için bu, beklenenden daha fazla kaybedebileceğiniz anlamına gelir. Normal zamanlarda bile, hızlı piyasalarda stoplamalarda birkaç pip kayma olabilir. Kayma riskini ortadan kaldırmak zordur. Yatırımcılar, işlemlere girmek için limit emirleri kullanabilir (girişte kayma olmaz) ve bunu azaltmak için volatil haberler etrafında işlem yapmaktan kaçınabilir.

Yatırımcılar, brokerları başarısız olursa veya yanlış davranışta bulunursa ticaret kararlarıyla hiçbir ilgisi olmayan para kaybedebilirler. Bu nedenle sermayesi güçlü, düzenlenmiş bir broker seçmek çok önemlidir. Saygın brokerlar bile aşırı piyasa senaryolarında olumsuz koşullar uygulayabilir (spreadleri önemli ölçüde genişletmek gibi, bu da sizi beklenmedik şekilde durdurabilir). Broker’ın sistemi çökerse ve hızlı bir hareket sırasında bir işlemden çıkılamazsa teknik arıza riski vardır. Bunu en aza indirmek için, yatırımcılar genellikle yedek planlar bulundurur (broker’ın telefon işlem hattı veya başka bir yerde yedek hesap gibi).

İnsan hatası veya duygusal karar verme riski, Forex ticaretinde önemlidir. Birçok FX yatırımcısı, stratejiden saparak, umutsuzca stop-loss seviyelerini ileriye taşıyarak veya çaresizlik içinde kaybeden pozisyonlara ekleme yaparak (martingale tarzı) kendi kayıplarına neden olur. Buradaki risk, psikolojinin iyi bir sistemi bile zayıflatabilmesidir. Korku, kazananları çok erken kesmenize neden olabilir ve açgözlülük, kaybedenlerin devam etmesine izin verebilir.

“Kara Kuğular” olarak adlandırılan nadir ancak aşırı olaylar, Forex ticaretinde meydana gelebilir ve kuyruk riskleri oluşturabilir. Bazı örnekler 2015 CHF sabit kur kaldırması, 2022 Rus rublesi çöküşü ve 1997 Asya mali krizi gibi para birimlerini etkileyen olaylardır. Bunlar normal volatilitenin çok ötesinde hareketlere neden olabilir. Kara kuğuları tahmin edemeyiz, ancak bunların gerçekleşebileceğini kabul etmeliyiz. Koruyucu stoplar kullanmak ve herhangi bir para birimine aşırı maruz kalmamak bunları yönetmeye yardımcı olabilir, ancak gerçekten olağanüstü durumlarda (CHF’de olduğu gibi) stoplar tam olarak koruma sağlamayabilir.

Forex ticaretinin riskli olmasına rağmen, risklerin yönetilebileceğini belirtmekte fayda var. Riski azaltmaya yönelik stratejiler arasında kaldıracı sınırlamak, sürekli olarak zarar durdurma emirleri kullanmak, işlem başına sermayenin yalnızca küçük bir yüzdesini riske atmak, yatırımları çeşitlendirmek, rahat zamanlarda işlem yapmak ve ölçeklendirmeden önce deneyim kazanmak için bir demo veya küçük hesapla başlamak yer alır. Yıllarca deneyimi olan profesyonel yatırımcılar bile Forex’e dikkatle yaklaşır. Kayıpların oyunun bir parçası olduğunu bilirler ve hiçbir işlemin veya olayın onları devre dışı bırakamayacağından emin olmak için risk yönetimine büyük önem verirler. “Ticareti planla ve planı ticaret et” veya “kayıplarını kes, kazananların devam etmesine izin ver” gibi ifadeler, iyi yatırımcıların yaşadığı risk odaklı kurallardır.

Evet, Forex ticareti arenasında özellikle deneyimsiz veya saf bireyleri hedef alan çeşitli dolandırıcılıklar ve sahte planlar bulunmaktadır. Sektör olgunlaşmış ve düzenleyiciler birçok yasadışı operasyona karşı sıkı önlemler almış olsa bile, Forex dolandırıcılıkları hala farklı biçimlerde varlığını sürdürmektedir. Forex dolandırıcılıkları, sahte yatırım fonları ve Ponzi şemalarından vicdansız brokerlara, garantili kar vaat eden yanıltıcı “eğitim” veya sinyal satış hizmetlerine kadar uzanmaktadır. Her Forex yatırımcısı veya trader adayı için son derece dikkatli olmak ve kapsamlı bir araştırma yapmak önemlidir. Eğer bir şey kulağa çok iyi geliyorsa, muhtemelen öyledir.

Forex ticaretinde yaygın dolandırıcılık türleri aşağıda listelenmiştir.

Forex ticareti, döviz alışverişine odaklanır ve makroekonomik güçler tarafından yönetilir, çok yüksek likidite ve düşük maliyetler ve yüksek kaldıraçla 7/24 kesintisiz ticaret sunar. Hisse senedi ticareti, şirketlerde sahiplik alma/satma işlemini içerir, ticaret büyük ölçüde borsa saatleriyle sınırlıdır, daha çeşitli oynaklık, genellikle daha düşük kaldıraç ve tipik olarak bireysel varlıkların temel analizine daha fazla vurgu içerir.

Forex ticareti genellikle daha kısa vadelidir ve ticaret odaklıdır, küresel ekonomik temalar ve döviz çiftleri ile ilgilenir, hisse senedi ticareti ise genellikle şirketlerde daha uzun vadeli holdingleri içerir ve kurumsal performansa bağlıdır. Aralarındaki seçim, bir tüccarın ilgi alanlarına, bilgisine ve ticaret tarzına bağlıdır. Birçok tüccar aslında her ikisine de katılır, çünkü strateji çeşitlendirmesi sunarlar. Örneğin, biri kısa vadeli fırsatlar veya korunma için Forex ticareti yapabilir ve uzun vadeli hedefler için hisse senedi ticareti öğrenebilir.

Forex ticareti ile Hisse senedi ticareti arasındaki temel farklar aşağıdaki tabloda açıklanmıştır.